[新聞] 復興航空 前3季每股賺1.54元
復興航空 前3季每股賺1.54元
短期內走區域型經營策略 不擴大貨運市場
2011年 10月17日
【陳慜蔚╱台北報導】復興航空(6702)將於11月1日正式上市,昨自結前3季稅前盈餘
7.38億元,每股稅前盈餘1.54元,雖較些微低於去年同期,不過在上半年有日本大地震以
及油價高漲等不利因素,仍維持高獲利水準,表現優於航空雙雄。
至於營收方面,復興航空前3季營收65.3億元,年增4.54%,因貨運佔比小、再加上客運表
現優於去年,因此不同於市場同業今年以來營收幾乎都呈現衰退,復興航9月單月營收年
增6.91%。
9月營收年增6.91%
對於營收能持續成長,復興航空總經理陳嘉分析,主因復興航空以客運為主,貨運佔比僅
達2%至3%,在今年以來航線調派得宜、第3季客運旺季表現明顯帶動下,帶動整體營收。
此外,相較於另兩家上市航空公司華航(2610)與長榮航(2618)握有多條長程航線,在
油價高漲時反而侵蝕獲利,復興航因自我定位為區域型航空公司,在油價飆高時較不易受
到拖累。
以復興航空前3季稅前盈餘高達7.38億元,毛利率維持在17%以上,表現亮眼,隨著下半年
以後國際油價回跌,陳嘉看好全年可望維持高毛利率不變。而為了維持獲利,陳嘉分析,
復興航空短期內還是會繼續走區域型航空的經營策略,也不會擴大投入貨運市場,「主要
還是以獲利為主,不會盲目擴充。」
油價飆高不易拖累
相較於復興航空年底前受客運推升,全年營收可望繼續成長。航空雙雄對於年底前貨運旺
季看法則相當保守,長榮航總經理張國煒日前就表示,對於今年貨運旺季表現相當看淡。
展望全年,雖然復興航空營收可望持續成長,但復興航空內部評估,國際油價飆漲雖對復
興航空影響不大,但油料成本仍墊高至佔總成本28.2%,加上8月新開3個新兩岸航點,包
括桃園對飛浦東、高雄對飛長沙以及桃園對飛無錫,因仍屬於初步投入培育成本的階段,
航線效益無法立即顯現,全年獲利將較去年些微衰退。
法人分析,復興航空新取得的兩岸航點大都是年吞吐量超過千萬人次的省會級、高發展潛
力城市,且除了這個月已經新加入一架A320客機,明年3月還會有一架,未來營收成長可
期。
目前積極籌備私募
加上擁有的ATR與空中巴士機隊(A320、A321),向來以高燃油效益著稱,法人看好未來復
興航空燃油成本仍將維持在30%以下。
復興航空目前也正積極籌備私募案及現金增資發行新股,其中私募案已於近日由董事會通
過將發5130萬股,每股定價17.5元,共募集8.98億元。
http://tw.nextmedia.com/applenews/article/art_id/33743479/IssueID/20111017
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